Управление инвестициями предприятия

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. Инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект. Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей. Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных.

11.2. Свертка критериев оптимальности

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Задача выбора персонализированного инвестиционного портфеля с точки зрения теории ожидаемой полезности. Задача выбора персонализированного инвестиционного портфеля с точки зрения теории портфеля. Экспертный подход к выбору персонализированного инвестиционного портфеля.

Это важные свойства, которые позволяют использовать этот критерий в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. Bн, Bк — стоимость активов на начало и конец исследуемого периПериод .

Таблица 3 Консервативный оптимальный Умеренно-консервативный оптимальный Умеренный оптимальный Умеренно-агрессивный оптимальный Агрессивный оптимальный Средняя месячная доходность. Это позволяет воссоздать индивидуальные функции полезности, отвечающие выбору каждого из портфелей 17 , а, следовательно, получить теоретическую интерпретацию выбора каждого из них в рамках теории ожидаемой полезности. Построена поведенческая модель инвестиционного процесса, позволяющая распространить модели и методы теории ожидаемой полезности на область инвестиций и теорию портфеля.

Сформулированы условия совместимости методологии выбора инвестиционного портфеля в теории портфеля и принципа максимизации ожидаемой полезности. В рамках теории ожидаемой полезности предложено определение понятию оптимального инвестиционного портфеля, альтернативное определению, существующему в теории портфеля. Разработана экономико-математическая модель выбора инвестиционного портфеля для частного инвестора по критерию максимизации индивидуальной ожидаемой полезности инвестиции.

Разработана экономико-математическая модель учёта индивидуальных рисковых предпочтений посредством иерархии микроэкономических факторов, и на этой основе сформулирован экспертный подход к выбору инвестиционного портфеля для частного инвестора.

Экономические и финансовые риски: Александр Сергеевич Шапкин 2. В таких случаях для определения наилучших решений используются следующие критерии: В определенных обстоятельствах каждый из этих методов имеет свои достоинства и недостатки, которые могут помочь в выработке решения. При сравнительном анализе критериев эффективности нецелесообразно останавливаться на выборе единственного критерия, так как в ряде случаев это может привести к неоправданным решениям, ведущим к значительным потерям экономического, социального и иного содержания.

Суть процесса формирования инвестиционного портфеля состоит в выборе из между балансовой стоимостью активов предприятия и его обычной стоимостью как Критерием оптимальности этой модели является показатель.

Методы оптимизации портфеля ценных бумаг 1. Он представляет собой процесс рассмотрения преимуществ и недостатков различных видов инструментов инвестирования, с позиций конкретного инвестора исходя из цепей сформированной им политики финансового инвестирования. Результатом этого этапа формирования портфеля является определение соотношения долевых и долговых финансовых инструментов инвестирования в портфеле, а в разрезе каждой из этих групп — доли отдельных финансовых инструментов в каждой группе.

Формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных инструментов инвестирования. Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне доходности основывается на оценке ковариации и соответствующей диверсификации инструментов портфеля. Совокупная оценка сформированного портфеля по соотношению уровня доходности и риска позволяет оценить эффективность всей работы по его формированию.

Уровень доходности портфеля рассчитывается по следующей формуле:

Поиск «хорошего» и «плохого» портфеля с помощью метода Портфельного Котирования

Многокритериальная оптимизация инвестиционного портфеля предприятия Ковзель К. Днепропетровск На сегодняшний день деятельность подавляющего большинства предприятий осуществляется в условиях конкуренции, выраженной в более или менее жесткой форме. В таких условиях отказ руководства предприятия от экономически обоснованного инвестирования — будь то инвестиции в оборотный капитал, инвестиции, направленные на поддержание имеющихся основных фондов в работоспособном состоянии, полное техническое перевооружение либо кардинально новые проекты — практически равнозначен потере упущению конкурентного преимущества.

Инвестиционная же деятельность крупных компаний в силу наличия доступности больших объемов финансовых ресурсов и необходимости диверсификации осуществляемой деятельности, в первую очередь с целью страхования возможных рисков, очень редко ограничивается оценкой и реализацией лишь одного отдельного проекта. Обязательным этапом инвестиционного планирования таких предприятий является формирование инвестиционного портфеля.

Наряду с оценкой отдельных инвестиционных проектов формирование инвестиционного портфеля является, пожалуй, одним из наиболее сложных и ответственных этапов разработки инвестиционно-финансовой стратегии предприятия.

Методика поддержки принятия решений при управлении портфелем ценных бумаг оптимизация, доходность, оптимальное решение, управление активами. более высокой ставки доходности и увеличением степени риска инвестиций. Если все частные критерии оптимальности (X) имеют одинаковую.

Финансовые инвестиционные теории и возможности их применения в условиях России Введение к работе Привлечение инвестиций в трансформирующуюся российскую экономику является важной теоретической и практической проблемой, поскольку происходящий спад инвестиций во многом обусловлен ограниченными возможностями внутренних накоплений, а также кризисным обесцениванием основного капитала предприятий.

Однако, не дефицит национальных сбережений стал единственной и важнейшей причиной инвестиционного спада. Главными источниками трансформационного спада в России, тесно переплетающегося с системным кризисом, являются низкая конкурентоспособность отечественной промышленной продукции и превращенный характер экономики, проявляющейся не в производстве добавленной стоимости, а в ее уничтожении.

В масштабах всей экономики предельная производительность капитала отрицательна, то есть каждый рубль вложений не только не создает новой добавленной стоимости, но и уменьшает уже имеющуюся. Новая фаза инвестиционного процесса после краха финансового рынка России требует кардинальных изменений в инвестиционной политике. Однако общее кризисное состояние экономики и несовершенство законодательной базы тормозят процесс социально-экономического реформирования, что крайне негативно отражается на инвестиционном климате и притоке иностранного капитала.

Одним из бесспорных результатов осуществляемой в России реформы стал факт превращения ее экономики из государственно-монополистической в открытую, ориентированную на мировой рынок товаров, услуг и капитала. Иностранные, особенно прямые, инвестиции могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций в России, а также способствовать включению российской экономики в мировые потоки капитала, интеграции страны в мировое хозяйство. Основы теории капитала и инвестиций были заложены в работах Е.

Решение. Модель портфеля максимальной доходностипредставлена формулами

Существующая специфика деятельности страховой организации по осуществлению инвестиций, заключающаяся в первую очередь в ее подчиненности основной деятельности, обуславливает различные теоретические и практические проблемы при формировании и управлении инвестиционным портфелем. Поэтому формирование инвестиционного портфеля страховщиком должно осуществляться в соответствии с принятой инвестиционной политикой и с учетом обязательности соблюдения всех принципов инвестиционной деятельности.

Основой инвестиционной деятельности страховщика является инвестиционная стратегия, выступающая основным регулятором управления инвестиционным портфелем страховой компании и определяющая отбор инвестиционных инструментов в портфель. Формирование портфеля инвестиций страховщика должно происходить с учетом ряда факторов, непосредственно влияющих на разработку инвестиционной стратегии, которые подразделяются на внутренние и внешние.

Спекуляция состоит в осуществлении операций с такими же активами, но в .. Критерием оптимальности инвестиционного портфеля является.

5. Теперь каждый может использовать возможности метода для построения популярных инвестиционных стратегий активного управления портфелем, которые бы обладали необходимыми для инвестора параметрами риска и доходности все последующие расчеты основаны на месячных данных цен закрытия акций, скорректированных на соответствующие значения индекса, для выборки январь — апрель Максимальный коэффициент Шарпа Например, критерием оптимальности портфеля может является максимальная отдача доходности на единицу риска, также известная как коэффициент Шарпа.

В этом случае для выбранных акций процедура оптимизации приводит к следующему набору весовых коэффициентов в соответствующем порядке: Эта структура портфеля обеспечила наиболее удачное историческое соотношение риск-доходность коэффициент Шарпа равен 0. С помощью метода можно легко построить график стоимости портфеля по отношению к индексу . Портфель, максимизирующий коэффициент Шарпа, по отношению к индексу Максимальная доходность при заданном уровне риска Еще одним критерием оптимальности может служить достижение максимально высокой доходности при заданном уровне риска.

Например, если максимально допустимое стандартное отклонение доходности портфеля составляет 2.

Инвестиционный портфель и принципы его формирования

В соответствии с ним инвестору необходимо оценивать ожидаемые доходности и дисперсии всех рассматриваемых ценных бумаг. Более того, должны быть оценены все ковариации этих ценных бумаг и определена безрисковая процентная ставка. И лишь после того, как все это проделано, инвестор может определить структуру касательного портфеля, а также ожидаемую доходность и среднеквадратичное отклонение.

На следующем этапе инвестор может перейти к определению оптимального портфеля, отмечая на графике те точки, где одна из кривых безразличия касается, но не пересекает эффективное множество. И так как эффективное множество представляет собой прямую, то оптимальный портфель включает инвестиции в касательный портфель, комбинированные с определенным количеством безрисковых вложений и кредитов.

На тему «Методы оптимизации портфеля инвестиций» акций ( активов ); рассчитать доходность портфеля на период, состоящий из В данной задаче критерий оптимальности - минимизация риска.

О сайте Инвестиционный портфель оценка Рассмотрение таких актуальных вопросов финансового менеджмента, как оптимизация инвестиционного портфеля , оценка и управление финансовыми рисками , также непосредственно связано с применением количественных методов менеджмента. Использование статистики и количественных методов бизнес-прогноза является неотъемлемой частью маркетинговых исследований и определяет выработку правильной стратегии фирмы. Так, особое значение для руководства могут иметь вопросы формулирования миссии, определения целей , выбора состава инвестиционного портфеля , оценки преимуществ и недостатков отрасли, в которой функционирует фирма, и анализа конкурентоспособности фирмы, выявления отклонения достигнутых результатов от запланированных показателей, определения основных альтернативных стратегий , позволяющих уменьшить отклонения желаемого от действительного.

При решении этих последних трех вопросов появляются новые задачи. Речь идет, с одной стороны, о поиске новых областей, которыми фирма могла бы заинтересоваться, если, ориентируясь на прежние виды деятельности , она не может достичь состояния, к которому стремится, и, с другой стороны, об идентификации стратегических приоритетов, не включенных в формальный процесс принятия решений , таких, как поиск подходящих предприятий для возможного слияния с ними или для их приобретения.

Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля компании. Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов.

Анализ доходности и риска вложений в финансовые активы

Кузьмин Белоруссия, Минск, Белорусский государственный ун-т Поступила в редакцию Получены нижняя и верхняя достижимые оценки радиуса устойчивости эффективного решения многокритериальной булевой задачи портфельной оптимизации с критериями минимаксного риска Сэвиджа. Согласно фундаментальным тербованиям современного финансового рынка основная цель для всякого инвестора — формирование такого портфеля ценных бумаг инвестиционного портфеля , который устраивал бы его по ожидаемой доходности и риску.

С использованием этих двух показателей доход — риск могут быть сформулированы различные оптимизационные многокритериальные модели нахождения"наилучшего" портфеля в зависимости от вида критериев и выбранного принципа оптимальности. В работе, основываясь на классической портфельной теории Марковица [1] именно он впервые в г.

положения и критерии их формирования, портфель активов. Важной . Оптимальность. Существуют критерии оптимальности, которые обу- разработка, создание, аренда, аутсорсинг, инвестиции и др. Далее.

Свертка критериев оптимальности В тех случаях, когда невозможно отдать предпочтение какому- либо одному критерию, используется процедуру свертки критериев эффективности в один глобальный критерий эффективности. Свертка позволяет свести поиск оптимального инвестиционного решения по вектору критериев эффективности к процедуре поиска экстремума по одному критерию.

Кроме того, свертка критериев проводится для оптимизации структуры портфеля инвестиционных проектов. Для сравнения альтернативных проектов применяется свертка критериев следующего вида: Свертка 4 дает возможность упорядочить инвестиционные проекты. Для оптимизации инвестиционного портфеля используется свойство аддитивности чистого дисконтированного дохода. В этом случае поиск наилучшего варианта сводится к идентификации бинарных параметров свертки критерия вида 4.

Рентабельность всего портфеля без учета факторов взаимовлияния может быть представлена следующей суммой: Отметим, что сложные инвестиционные решения, такие как формирование инвестиционного портфеля, могут приостанавливать действие других правил. Например, в портфеле допускается присутствие проекта, имеющего отрицательную рентабельность, когда оптимизируется структура портфеля и этот проект должен быть обязательно включен в портфель.

Ваш -адрес н.

Для расчета специального фондового фактора рис- ка позиция по портфелю взвешивается с применением следующих коэффициентов: Итак, для принятия решений по оптимизации раз- мещения инвестиционных ресурсов страховых органи- заций рекомендуется соблюдение следующих правил: Кроме того, необходимо решить, как перераспределять инвестиции, определенные для каждого класса активов между конкретными видами ак- тивов внутри каждого из выделенных классов. Так, ин- вестиции, выделенные на приобретение акций, необ- ходимо перераспределить между акциями конкретных компаний.

Для того чтобы принять такое решение, не- обходимо провести анализ, оценив каждый из активов в отдельности, а также изучив поведение всей совокуп- ности активов, то есть всего сформированного инве- стиционного портфеля. Учитывая, что важнейшими характеристиками акти- вов являются показатели прибыльности доходности и надежности возвратности , чаще всего под оптималь- ным инвестиционным портфелем понимается порт- фель, имеющий:

критерии оптимальности управления портфелем финансовых активов для включения в портфель вынуждены при оценке их качества манипулировать . отбора финансовых активов в инвестиционный портфель, важную роль в . Условием оптимальности решения задачи (8)–(10) является равенство.

В статье рассмотрены отраслевые особенности портфеля реальных инвестиций нефтегазодобывающих компаний. Приведена классификация инвестиционных проектов в геологоразведке и добыче, и обоснована необходимость проведения оптимизации портфеля в разрезе каждой категории проектов. Раскрыты основные требования, предъявляемые к оптимизационной модели, по итогам чего предложен авторский алгоритм оптимизации портфеля проектов нефтегазодобывающей компании. , . Ключевой стратегией выживания в условиях нестабильной ценовой конъюнктуры на рынке углеводородов является оптимизация инвестиционного портфеля нефтегазодобывающих компании.

На сегодняшний день портфельная оптимизация является одним из наиболее востребованных механизмов регулирования инвестиционной деятельности. Благодаря ей компании могут создать сбалансированный портфель, который удовлетворяет стратегическим целям, соответствует установленным бюджетным ограничениям и способствует максимальному возврату инвестиций [1,2].

Вместе с тем, наличие широкого видового спектра инвестиционных проектов в нефтегазодобывающей отрасли создает определенные трудности на пути к формированию модели оптимизации портфеля реальных инвестиций компании. В этой связи особую актуальность приобретает вопрос изучения особенностей портфельной оптимизации в добывающей отрасли. Инвестиционная деятельность нефтегазодобывающих компаний до сих пор во многом зависит от спроса и уровня цен на углеводородное сырье.

При этом видимый результат данной деятельности носит отсроченный характер. Так, проведенное компанией исследование выявило две ключевые стратегии развития портфеля реальных инвестиций нефтегазовых компаний в условиях резкого падения цен на нефть в году [3].

Управление инвестиционным портфелем, Рефераты из инвестиции

Оценка эффективности управления паевыми инвестиционными фондами: Значительное число российских исследователей и аналитиков отмечают, что возможности использования на российском рынке моделей классической теории портфельного инвестирования существенно ограничены по следующим причинам: Под влиянием этого фактора инвесторы институциональные и неинституциональные [1] вынуждены оперировать ограниченным набором финансовых инструментов, что снижает диверсифицированность и увеличивает риск портфеля; — невысокая, даже в условиях наблюдаемого роста и посткризисного восстановления капитализация рынка и незначительная доля ценных бумаг российских эмитентов, торгуемых на зарубежных площадках.

Этот фактор наряду с другими снижает привлекательность вложений в ценные бумаги, обращающиеся на доступных российским инвесторам фондовых рынках; — недостаточная эффективность механизмов ценообразования рыночные цены часто не отражают реальное финансово-экономическое положение и инвестиционную стоимость компании-эмитента , что является негативным сигналом для иностранных эмитентов. Отметим и другие отличия российского фондового рынка, выступающие ограничениями инвестиционных решений:

Поиск оптимальной структуры активов в портфеле, безусловно, вопрос инвестиционные стратегии активного управления портфелем. Одна из Например, критерием оптимальности портфеля может является.

Мищенко Статья посвящена моделированию и анализу получаемых на основе решений задач оптимизации портфельных инвестиций при условии ограничений на целочисленность лотов. Рассматриваются двухкритериальные модели оптимизации портфельных инвестиций: Представлены результаты численных экспериментов по данным котировок Российской торговой системы и оценок информационно-аналитических агентств. Супрун В статье изложен взгляд автора на проблемы, связанные с капитализацией страховых компаний.

Оценено влияние капитализации на развитие национальных страховых рынков. Автором предложено рассматривать капитализацию на макро- и микроуровне, приведен ряд методов для оценки капитализации. Определено содержание страховой капитализации, фиктивной капитализации, рыночной капитализации, применение указанных категорий для оценки деятельности страховщиков Первый этап будет иметь вид: Балынин Игорь Викторович Предмет.

В условиях существующих экономических проблем, принятых решений по построению инновационной экономики и реализации программы импортозамещения необходима максимизация усилий по созданию и реализации инвестиционных проектов по различным видам экономической деятельности, в том числе в контексте реализации рискориентированного подхода в целях минимизации рисков возникновения возможных убытков. Методологическая основа базируется на использовании комплексного подхода, методов анализа и синтеза, а также принципах системности и объективности.

При рассмотрении практического применения методов формирования оптимального инвестиционного портфеля использован программный продукт Результаты. Приведены базовые принципы, задачи и этапы проведения оптимизации инвестиционного портфеля, дана авторская классификация методов ее осуществления, обозначен алгоритм и порядок их использования на конкретных практических примерах, отмечены проблемы, к которым может привести чрезмерная диверсификация.

Сделан вывод о важности проведения оптимизации инвестиционного портфеля в контексте практической реализации риск-ориентированного подхода, для чего на практике существует множество методов. Однако успешность проведения оптимизации зависит от строгого следования базовым принципам, описанным и представленным в статье алгоритмам, точности расчетов.

Как выбрать инвестиционный портфель?

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!